民间传说“惠比寿”称呼的语源。“えびす（Ebisu）”与“えみし（虾夷）”同源，在古代日本是意为“远方之物、从彼方而来之物、异界之客”的泛称。汉字表记有惠比寿、惠比须、夷、戎、胡、蛭子、惠美须等多变，反映了古代日本人将对“从海洋或异界来访的丰收神”的信仰，用“惠比寿”这一抽象称呼来接受的过程。在七福神（大黑、毘沙门、辩才、福禄寿、寿老人、布袋、惠比寿）中，唯有惠比寿是日本固有的神格，这一事实是展示古代日本海洋、渔业、异界信仰独特性的重要素材。
蛭子神系 ── 西宫神社的起源传说。惠比寿的两大起源学说之一是《古事记》和《日本书纪》中出现的蛭子神说[1]。作为伊邪那岐与伊邪那美最初的孩子，蛭子因生来身体残缺，被放在芦苇船上流放于海（见于古事记·神世七代段）。根据西宫神社（兵库县西宫市）的缘起，这个蛭子漂流到了西宫，当地渔民将其作为“鸣尾的渔夫”崇敬，这便是惠比寿信仰的起源。因残缺被流放的孩子在异乡作为丰收神重生的故事原型，体现了古代日本“异界·边界·重生”的宗教感觉。西宫神社作为全国3500多座惠比寿神社、夷神社、蛭子神社的总本社，一直传承至今。
事代主神系 ── 美保神社的元祖惠比寿。另一个起源学说是事代主神说，以岛根县松江市美保关的美保神社为总本社[2]。事代主神是大国主神的长子，在《古事记》和《日本书纪》的让国神话中，代表父亲大国主与建御雷神进行让国交涉。在美保神社的缘起中，事代主神在美保之崎（现美保关）钓鱼时听闻高天原使者到来，便向父神进言“请答应让出国家”。正在钓鱼的事代主与抱着鲷鱼的惠比寿形象相结合，确立了美保神社系的惠比寿信仰。鲷鱼（神话中宣告建御雷神到来的鱼）、钓竿、美保之崎的海岸等具体的神话地理，成为了惠比寿形象典型造型的起源。
图像学 ── 鲷鱼、钓竿、笑脸、折乌帽子、狩衣。现代的惠比寿形象通常被描绘为：(1) 左手抱鲷鱼、(2) 右手持钓竿、(3) 满面笑容的温和老翁、(4) 戴折乌帽子（神道及武士的冠帽）、(5) 穿狩衣（古代日本贵族和神官的服装）。这是在中世纪和近世日本确立的独特设计，它融合了蛭子神话中“从海漂来的丰收神”与事代主神话中“在美保之崎钓鱼的神”两大传统。“惠比寿脸（温和且充满福气的笑容）”、“惠比寿的鲷鱼”等表达也已扎根于现代日语，并深深渗透于祈求生意兴隆、商家吉祥物、餐饮店招牌等日常文化中。
十日戎 ── 关西最大的祭典。在关西提到惠比寿的祭典，每年1月9日（宵戎）、10日（本戎）、11日（残福）连续三天举行的“十日戎”便是最大盛事[3]。大阪市浪速区的今宫戎神社、兵库县西宫市的西宫神社、京都市东山区的京都惠比须神社等都会举行大规模祭典，数十万参拜客伴随“祈求生意兴隆，拿竹枝来啊”的伴奏歌声，求取“福笹（招福竹枝）”和“吉兆（吉祥装饰品）”。在关东，“渍萝卜市（10月19-20日）”和“二十日戎（10月20日）”是同类祭典，规模虽不及关西的十日戎，但同样是祈求生意兴隆和商家繁荣的场所。
主要镇座地与全国分布。以惠比寿为主祭神的主要神社包括：(1) 兵库县西宫市·西宫神社（蛭子神系总本社，全国3500多座惠比寿系神社的总本宫，举办十日戎）；(2) 岛根县松江市美保关·美保神社（事代主神系总本社，元祖惠比寿）；(3) 大阪市浪速区·今宫戎神社（关西十日戎的核心）；(4) 京都府京都市东山区·京都惠比须神社（从西宫神社劝请而来，三大惠比须之一）；(5) 东京都涩谷区·惠比寿神社（现惠比寿车站周边的由来），以及全国的蛭子系、夷系、戎系神社等。形成了从古代海洋、渔业、异界信仰到中世纪及近世商业繁荣信仰，再到现代都市生活守护神，连续不断的全国性信仰圈。
江户时代纳入七福神与现代信仰。在室町、安土桃山至江户时代形成的七福神信仰中，惠比寿作为唯一日本固有的神格占据了核心地位。在大黑天（源自印度）、毘沙门天、辩才天（源自印度）、福禄寿、寿老人、布袋（源自中国）等外来神格中，惠比寿成为了承载“日本特色”的精神支柱。作为江户时代宝船画、正月七福神巡礼、初诣、生意兴隆祈愿的核心，他深深渗透于平民信仰之中。直到21世纪的今天，他依然作为日本商业、餐饮、渔业、航海及新事业祈愿的主神被广泛崇敬。“惠比寿脸”、“惠比寿大人”、“えべっさん”等亲切称呼扎根于日常对话，作为日本人集体繁荣及生意兴隆祈愿的象征存在被传承。